চীনের উদ্দীপনা সমাবেশ ইতিমধ্যে 25% স্টক পাঠিয়েছে।এবং আরো আসতে পারে সামনে ?

 

সাংহাই, চীন – মার্চ ৭, ২০২৩ – সাংহাইয়ের লুজিয়াজুই স্ট্রিটে ওরিয়েন্টাল পার্ল টাওয়ার, সাংহাই টাওয়ার, জিনমাও টাওয়ার এবং ওয়ার্ল্ড ফাইন্যান্সিয়াল সেন্টারের দৃশ্য। গোল্ডেন উইক ছুটির পরে মূল ভূখণ্ডের বাজারগুলি পুনরায় খোলার পর চীনের স্টক বাড়তে থাকবে বলে বিশ্লেষকরা পূর্বাভাস দিয়েছেন। গত সপ্তাহে বেইজিংয়ের অর্থনৈতিক সহায়তার ঘোষণার পরে চীনের সিএসআই ৩০০ ব্লু-চিপ সূচকটিতে নয় দিনের জয়ী ধারা ধরে রাখার পাশাপাশি ২৫% এরও বেশি র‍্যালি হয়েছে। সপ্তাহব্যাপী ছুটির আগে সোমবার বাজারগুলি ৮% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা গত ১৬ বছরের মধ্যে তাদের সেরা দিনে পৌঁছেছে।

এরপর, হংকংয়ের শেয়ারবাজার বৃহস্পতিবার নিম্নমুখী হয়, ছয় দিনের জয়ী ধারা ভেঙে যায় এবং বাজারে এই শঙ্কা দেখা দেয় যে চীনের উদ্দীপনা সমাবেশটি ক্ষীণ হতে পারে। এখন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রশ্ন উঠছে, এই সমাবেশ কতদিন স্থায়ী হবে?

ম্যাককোয়ারি ক্যাপিটালের চায়না ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজির প্রধান ইউজিন সিয়াও বলেছেন, চীনের মূল ভূখণ্ডের বাজারগুলি আগামী মঙ্গলবার পুনরায় খোলার পর এই সমাবেশ আরও কিছুদিন চলতে পারে। বৃহস্পতিবার হংকংয়ের শেয়ারবাজারের পতনকে তিনি “স্বল্পমেয়াদী মুনাফা তোলার” ফলাফল হিসেবে দেখছেন, যা একদিন আগেই উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছিল। বেইজিংয়ের সাম্প্রতিক উদ্দীপনা কার্যক্রম এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর অংশগ্রহণের কারণে দীর্ঘমেয়াদী সমাবেশের সম্ভাবনা রয়েছে বলে তিনি উল্লেখ করেন।

চায়না বেইজ বুক ইন্টারন্যাশনালের প্রধান অপারেটিং অফিসার শেহজাদ কাজী বলেছেন, সমাবেশটি বছরের শেষ পর্যন্ত চলতে পারে, তবে ২০২৫ সালে "অনুভূতিতে একটি কুৎসিত পরিবর্তন" হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। কাজী বলেন, বাজারগুলো যদি উদ্দীপনা ব্যবস্থার প্রভাব থেকে হতাশ হয়, তাহলে এটি চীনের কাঠামোগত অর্থনৈতিক সমস্যাগুলি সমাধানের জন্য যথেষ্ট হবে না।

বিনিয়োগকারীরা আশা করছেন, উদ্দীপনামূলক পদক্ষেপগুলো আগামী কয়েক মাসের মধ্যে অর্থনীতিতে "ব্লকবাস্টার বৃদ্ধি" আনবে। তবে যদি এই প্যাকেজ শুধুমাত্র "মাঝারি উত্থান" নিয়ে আসে, তাহলে বিনিয়োগকারীদের উত্সাহ কমে যেতে পারে বলে কাজী যোগ করেন।

চায়না মার্কেট রিসার্চের প্রতিষ্ঠাতা শন রেইন বলেছেন, চীনা শেয়ারবাজারের বৃদ্ধি অব্যাহত থাকবে আরও ১-৩ সপ্তাহ। তবে বিনিয়োগকারীরা লাভ তুলতে শুরু করলে মূল্য কমে যাওয়া অস্বাভাবিক নয়। সমাবেশটি মূলত অনুভূতি দ্বারা চালিত হওয়ায়, ভবিষ্যতে আরও অস্থিরতা থাকতে পারে। যেমনটি রেইন উল্লেখ করেছেন, "কেউ শেষ করতে চায় না, কিন্তু সবাই প্রথমে শেষ করতে চায় না।"

নোমুরার প্রধান চায়না অর্থনীতিবিদ টিং লু এক প্রতিবেদনে বলেছেন, “জীবনকালের এই অনন্য সমাবেশে একবার অংশগ্রহণ না করতে পারার ভয়ে” আরও ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা ট্রেডিংয়ে যোগ দিচ্ছেন।

ফোকাস মধ্যে আর্থিক উদ্দীপনা

এছাড়াও, মনোভাব বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং আশা তৈরি হচ্ছে যে বেইজিং তার অর্থনীতিকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য আরও আর্থিক নীতি এবং অন্যান্য সহায়ক পদক্ষেপ প্রকাশ করবে। প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য অর্থ মন্ত্রণালয় এখনও বড় কোনো নীতি প্রকাশ করেনি, যদিও এই ধরনের পরিকল্পনার রিপোর্ট ইতিমধ্যে বিদ্যমান রয়েছে। নোমুরার লু তার প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছেন, “আর্থিক প্যাকেজের চূড়ান্ত আকার এবং বিষয়বস্তু বেশ জটিল এবং অনিশ্চিত হতে পারে,” এবং তিনি বিনিয়োগকারীদের সাম্প্রতিক বাজারের উচ্ছ্বাসের মধ্যে “আরও নির্ভুল মূল্যায়ন” করার আহ্বান জানান।

ম্যাককোয়ারি ক্যাপিটালের হসিয়াও বলেন, কেন্দ্রীয় সরকারের রাজস্ব উদ্দীপনা প্যাকেজ প্রত্যাশা অনুযায়ী না হলে ইক্যুইটি সমাবেশটি ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে। অন্যান্য ঘটনা যেগুলি সমাবেশকে ছোট করতে পারে তার মধ্যে রয়েছে “প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী মার্কিন চাকরির সংখ্যা, ফেডের রেট না কমা, বা নভেম্বরে ট্রাম্পের বিজয়।”

চীনের দীর্ঘস্থায়ী রিয়েল এস্টেট মন্দা এবং দুর্বল ভোক্তা আস্থার কারণে উন্মুক্ত মুদ্রাস্ফীতির চাপের সাথে লড়াই করতে হয়েছে। সাম্প্রতিক মাসগুলিতে বেশ কয়েকটি অর্থনৈতিক তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে কম এসেছে, যা অর্থনীতিবিদদের মধ্যে উদ্বেগ বাড়িয়েছে যে বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি তার পুরো বছরের ৫% প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জন করতে পারবে কিনা।